Her an  “IMF ile anlaşamıyoruz veya anlaşma yapmayacağız“ haberi gelebilir. Yükselmek için çok efor harcayan, Borsalar düşmek için bahaneler bulabilir.

IMKB endeksi zirve direnç noktalarını yurtdışındaki gelişmeler ışığında denemeye devam ediyor. Kısa vadede 34800’ler tekrar denendi ve 35000 endeksi de geçmiş olduk. Bu seviyelerin geçilmesi ancak işlem hacmi desteği ile olacağını tekrarlıyorum. Bugün ki 20 Mayıs günü işlem hacmi 3,1 Milyar TL ile daha önce gördüğümüz zirve rakamı olan 3,4 Milyar TL’yi henüz geçemedik. Ama kapanış bazında yeni yılın en yüksek kapanışını gerçekleştirdik.

Elbette bu rakamları teyit edilmesi için birkaç gün bu seviyelerde endeksin kapanış yapması, işlem hacminin de bunu desteklemeye devam etmesi lazım. Bu niçin lazım? Endeksin yapılan yorumlara göre 39,000 Seviyelerine gitmesi için lazım. Yükselişin sağlıklı olduğunun teyidi için lazım. Alıcıların kalıcı olduğunun en azında orta vadeli olduğunun teyidi için lazım. Önümüzde artık bu süreci durduracak yurt dışı gelişmelerin dışında yaşanacak tek engel IMF anlaşmamasıdır. IMF ile yapılmayacağı açıklanacak olan bir anlaşma piyasaları kesinlikle olumsuz etkileyecektir. Bu da Hisse senedi piyasaları üzerinde ciddi baskı yaratabilir. Tabi sadece hisse senedi değil döviz, faiz cephesinde de olumsuzluklara sebep olur.
 
Yani bugün, yarın Hükümet den “Biz IMF ile anlaşmıyoruz” diye bir açıklama gelirse endeksin bu yüksek seviyesi yatırımcılara ciddi zararlar verebilir. Son gelişmeler ışığında yatırımcıları burada uyarmak istiyorum. 20 Mayıs 2009 Günü yaşanan yükselişte öne çıkan hisseler yine bankalar. Bankalar öncülüğünde IMKB yaklaşık % 4,3 prim yapmış oldu. İşlem hacmini de ciddi bir kısmı mali sektör hisselerinden kaynaklandı. Fiktif işlemler göze çarptı.

Eğer olumsuz bir haber gelmezse ve yurt dışı yükselişlerine devam ederse IMKB 100 endeksi ilk dirençle 36700 seviyelerinde karşılaşır. Elbette bu çıkışın yurtdışı kaynaklı olduğunu ve yurt dışı piyasaların etkisi ile gerçekleştiğini de vurgulamak lazım. Yurtdışında endeksler de 19 Mayıs tatil günü ve ertesi gün artı değerlerde seyretmesi, gelişmekte olan piyasalara Cary Trade de dayalı para girişlerin olması endekslere gelen alımların sebepleri olarak karşımıza çıkıyor. Özellikle doların yurtdışında değer kaybetmeye devam etmesi risk iştahını arttıran en önemli faktör.

Bu da daha önceki dönemlerde borsalara olan talebin ana sebebi olan Carry Trade e bağlı işlemleri körüklüyor. Birkaç gün negatif seyreden petrol ve emtia fiyatları da yükselmeye devam ediyor olması çıkışları besleyen diğer bir faktör olarak karşımıza çıkıyor. Yatırımcıların kafası çok karışık. Ama gün be gün piyasaları izleyenler, akıntının devam ettiği bu süreçte piyasada pozisyonları koruyanlar faydalı bir dönemi geride bıraktı.

Hisseden çıkmak, bono – tahvilden çıkmak ve döviz almak için zaman geldi mi?

Onu da ancak akıntının kesildiği anı gördükten sonra karar verebileceğimizi ifade edebiliriz. Ben bu zamanın gelip çattığını en azından kısa vadelide olsa bu şekilde bir pozisyon alınmasının yani düşüşe hazırlanılmasının iyi olacağını söylemek istiyorum.

Çok volatil piyasalar yaşıyoruz bu da teknik sinyallerin her an olumsuza dönebileceğini gösteriyor. Artık mantık dışı işlemler oluyor. Gün içi ciddi marjlarla borsalar dalgalanıyor. Reel hiçbir açıklaması olmayan çılgın alışlar geliyor. Hem yurt dışında bu oluyor hem de yurt içinde. Bütün dünya aynı borsamış gibi işlem görüyor. Ülkeler sanki farkı hisseler. Bütün dünya para birimleri de aynı yönde hareket ediyor.

Dow Jones Sanayi endeksi 19 Mayıs günü sürpriz yapıp 8500 üstüne ani bir atak yaptı. 20 Mayıs günüde de bu çıkışını sürdürmesi bekleniyordu ve gün sonu Dow Jones Sanayi endeksi 8422 de kapadı. Aslında gün içi 8600 e doğru yaklaşmış ama önceki gün ki seviyesini de koruyamamış ve eksiye dönen bir endeks ile karşılaşıldı. Daha evvelki yazılarımda aktardığım gibi 8600 seviyeleri (8550 – 8600) Dow Jones de hedef ve direnç seviyeler. Buraların kolay geçilmesini beklemiyorum bunun için teknik ve temel gelişmelerin olması lazım diyordum. Yine bu seviyeyi test edip geçemeyecek olması durumunda ( Şu ana kadar böyle görülüyor) çift tepe formasyonu yapmış olacağından düşüşü de beraberinde getirebilir. 

Sonuç Olarak: Bıkkınlık veren “temkinli ol “ mesajının sık, sık tekrarlamak istemiyorum ama şu sıra gerçekten temkininde ötesine geçip önlem almak gerekiyor. IMKB ve dünya borsaları bilmem ne silkelemesi yapıyor. Alıcı gelemediğinden devamlı yukarı çekmeye çalışılan bir borsalar trendi seyrediyoruz. Bunun sonu “nefessiz kalmak” demek olan yani “alıcısız kalma” durumudur. Bu durumda da hızlı çıkışların yerini amansız düşüşler alabilir.

Daha evvel dillendirdiğimiz “Mayıs sonuna kadar ne olacaksa olacak” desturu da mayıs sonu yaklaştığı için artık oldu kabul edebiliriz. Bu saat den sonra endeks 35000 den 37000 e gitmiş veya gidecekmiş alınacak risk değil. Borsa her zaman fırsat verir. Satalım hesaplarımızı nakde çevirelim. Sonra yine bakarız. Döviz, Altın, mevduat gibi daha sakın enstrümanlar veya ticaret yapmak gibi daha gerçekçi alanlar var önümüzde. Tekrar alım zamanı geldiğinde yine birlikte olacağız.
 
Sakin limanlarda huzur bulmanız dileği ile,

Faruk BAKAÇ
farukb@orionfinance.eu